A Abstrakpenelitian ini menyelidiki faktor-faktor yang memengaruhi return saham dengan mengintegrasikan rasio keuangan, indikator makroekonomi, variabel keuangan perilaku, kinerja esg (environmental, social, and governance), serta peran moderasi dari debt to equity ratio (der) dalam analisis. topik ini menjadi sangat relevan mengingat meningkatnya kompleksitas dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal, khususnya di negara berkembang seperti indonesia. permasalahan utama yang dikaji adalah: sejauh mana rasio keuangan, kondisi makroekonomi, perilaku keuangan, kinerja esg, serta peran der sebagai variabel moderasi memengaruhi return saham di pasar modal indonesia? kebaruan dari penelitian ini terletak pada model komprehensif yang tidak hanya menggabungkan faktor fundamental dan makroekonomi, tetapi juga memasukkan dimensi keuangan perilaku (overconfidence dan overreaction) yang dihitung menggunakan proksi berbasis pasar, bukan survei perseptual. selain itu, penelitian ini juga mempertimbangkan pengaruh moderasi der terhadap pengaruh antara variabel independen dengan return saham, yang masih jarang diteliti di pasar negara berkembang. penelitian ini menggunakan data panel dari 88 perusahaan yang terdaftar dalam indeks kompas 100 selama periode 2018–2022 dan dianalisis dengan regresi data panel. hasil penelitian menunjukkan bahwa price to earnings ratio (per), weighted average cost of capital (wacc), overconfidence, overreaction, dan skor esg memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham. selain itu, variabel moderasi der terbukti signifikan dalam memperkuat pengaruh price to book value (pbv) dan price to sales ratio (psr) terhadap return saham, yang ditunjukkan melalui signifikansi interaksi moderasi mpbv dan mps. sementara itu, variabel lain seperti roa, roe, pbv, psr, suku bunga, dan kurs tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan secara statistik terhadap return saham. penelitian ini menyimpulkan bahwa faktor perilaku dan kinerja esg merupakan determinan penting dari return saham, serta der dapat memoderasi sebagian pengaruh antara variabel fundamental dan return. hal ini mengindikasikan bahwa investor tidak selalu bertindak rasional, dan keberlanjutan serta struktur modal menjadi pertimbangan penting dalam analisis investasi modern. temuan ini memberikan implikasi bagi valuasi aset, strategi manajemen portofolio, dan integrasi aspek esg serta struktur modal dalam pengambilan keputusan investasi di indonesia.kata kunci: return saham, analisis fundamental, keuangan perilaku, esg, makroekonomi, analisis data panel