P Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh return dari berbagaiinstrumen portofolio investasi syariah, yaitu surat berharga syariah negara(sbsn), sukuk korporasi, deposito syariah, dan reksadana syariah, terhadapprofitabilitas (return on assets/roa) perusahaan asuransi syariah di indonesia.selain itu, penelitian ini menguji peran ukuran perusahaan (firm size) sebagaivariabel moderasi dalam hubungan tersebut. periode pengamatan mencakup tahun2019 hingga 2023, yang merepresentasikan dinamika ekonomi pada masa prapandemi, pandemi covid-19, hingga pemulihan ekonomi. penelitian inimenggunakan pendekatan kuantitatif eksplanatori dengan data sekunder darilaporan keuangan tahunan. teknik pengambilan sampel menggunakan purposivesampling yang menghasilkan 14 perusahaan asuransi syariah (jiwa dan umum) yangterdaftar di otoritas jasa keuangan (ojk), sehingga diperoleh total 70 observasidata panel. metode analisis data menggunakan regresi data panel dengan modelterpilih fixed effect model (fem) dan moderated regression analysis (mra)yang diolah menggunakan perangkat lunak eviews 10. hasil penelitianmenunjukkan bahwa secara parsial, return deposito syariah berpengaruh positifdan signifikan terhadap roa, yang mengindikasikan stabilitas instrumen ini dalammenopang laba. sebaliknya, return sbsn dan return sukuk korporasiberpengaruh negatif dan signifikan terhadap roa, sementara return reksadanasyariah berpengaruh negatif namun tidak signifikan. temuan dari uji moderasimenunjukkan bahwa ukuran perusahaan mampu memoderasi secara positif(memperkuat) pengaruh return sbsn dan sukuk korporasi terhadap roa. hal inimenyimpulkan bahwa perusahaan berskala besar memiliki kapabilitas manajemenrisiko yang lebih baik dalam mengoptimalkan instrumen berbasis obligasidibandingkan perusahaan kecil. namun, ukuran perusahaan memoderasi secaranegatif (memperlemah) pengaruh return deposito syariah dan reksadana syariahterhadap profitabilitas.