P Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh intellectual capital, manajemen laba, dan manajemen risiko terhadap return saham, serta peran kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. sampel penelitian terdiri dari 125 perusahaan sub sektor energi yang terdaftar di bursa efek indonesia (bei) selama periode 2019–2023 yang dipilih dengan teknik purposive sampling. metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan model efek acak (random effect model) menggunakan software eviews 12. hasil penelitian menunjukkan bahwa manajemen laba berpengaruh positif terhadap return saham. sementara itu, intellectual capital dan manajemen risiko tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. selanjutnya, kebijakan dividen tidak mampu memoderasi pengaruh intellectual capital dan manajemen risiko terhadap return saham, tetapi mampu memperkuat pengaruh manajemen laba terhadap return saham. temuan ini diharapkan dapat memberikan pertimbangan bagi investor dan pihak manajemen dalam pengambilan keputusan investasi dan strategi perusahaan.kata kunci: intellectual capital; kebijakan dividen; manajemen laba; manajemen risiko; return saham